欧洲夏季天然气期货延续跌势 季节性价差扩大

　　欧洲天然气价格下跌，夏季合约价格相较于冬季合约的折价进一步扩大 ，因交易员将关注重点转向下一个采暖季。

　　基准近月期货本周预计将下跌逾2%
，而12月合约则几乎与上周持平 。当前冬季合约的溢价为去年以来最大
。

　　这表明尽管欧洲需要重建库存（其在冬季结束时处于自2022年以来的最低水平），交易员对夏季供应的担忧正在减弱。一些人还猜测 ，欧盟内部关于放宽天然气储气目标的讨论
，意味着他们可能不需要在夏季大量采购燃料 。

　　油价走低也拖累了天然气价格，因部分天然气合约与油价挂钩
。与此同时 ，美国与乌克兰就乌方自然资源达成的协议，也加剧了市场的看空情绪。

　　这一不断扩大的价差是一个重大转变 。在冬季的几个月中
，该价差一度反转，出现了罕见的夏季溢价 ，导致增加天然气库存变得不经济。尽管当前的价差对部分交易员来说仍不足以构成激励
，欧洲仍在稳步向储气设施注入库存
。

　　截至阿姆斯特丹时间下午2点58分，荷兰近月天然气期货下跌1.7% ，报每兆瓦时31.77欧元。12月合约下滑至33.55欧元
，但本周整体变动不大 。